6月底7月初，全國(guó)鋼材市場(chǎng)迎來(lái)一波小幅度的反彈。截至2016年7月8日，唐山鑫達(dá)普方坯含稅出廠價(jià)報(bào)2100元/噸，兩周累計(jì)上漲260元/噸。同期，全國(guó)20mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)報(bào)2447元/噸，兩周累計(jì)上漲178元/噸；全國(guó)4.75mm熱卷均價(jià)報(bào)2606元/噸，累計(jì)上漲71元/噸；全國(guó)20mm中板均價(jià)報(bào)2529元/噸，累計(jì)上漲106元/噸；全國(guó)1.0mm冷軋均價(jià)報(bào)2998元/噸，累計(jì)上漲43元/噸。建筑鋼材價(jià)格漲幅明顯高于板材價(jià)格，表明建材市場(chǎng)供需壓力要小于板材市場(chǎng)。

建筑鋼材價(jià)格漲幅高于板材，供需壓力相對(duì)較小

盡管金三銀四傳統(tǒng)旺季過(guò)后，國(guó)內(nèi)建筑鋼材成交量逐月小幅萎縮，但是在政府階段性加杠桿推動(dòng)下，基建仍保持同比較快增長(zhǎng)，同時(shí)房地產(chǎn)企業(yè)資金壓力緩解，投資增速仍有回升空間。也就是說(shuō)，與上年同期相比，7月份建筑鋼材需求反而有所改善。

圖一：全國(guó)建筑鋼材日成交情況

（來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)）

不過(guò)，國(guó)內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力正在加大，疊加淡季影響，板材市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲弱。6月中國(guó)制造業(yè)PMI為50%，較上月微降0.1個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)中，新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)分別下降至50.5%和49.6%，顯示制造業(yè)需求增長(zhǎng)動(dòng)力不足。同時(shí)，6月中國(guó)財(cái)新制造業(yè)PMI降至48.6%，連續(xù)16個(gè)月處于收縮區(qū)間，民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況尤為困難。

7月上半月鋼鐵業(yè)供給端平穩(wěn)，下半月或有收縮

隨著6月底7月初鋼價(jià)震蕩上行，鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，也導(dǎo)致了企業(yè)減產(chǎn)檢修意愿不強(qiáng)。本周（截至7月7日），Mysteel調(diào)研唐山164座高爐產(chǎn)能利用率為87.15%，周環(huán)比上升0.5%，有一座高爐復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量不降反增。

由于南方洪澇災(zāi)害影響，部分鋼廠高爐出現(xiàn)臨時(shí)性的燜爐情況，導(dǎo)致本周全國(guó)163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率微降，不過(guò)影響有限，下周或?qū)⒒厣１局?，Mysteel調(diào)研周全國(guó)163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率85.25%，周環(huán)比下降0.22%。

按照歷史數(shù)據(jù)，7月份鋼鐵產(chǎn)量明顯低于6月，不過(guò)今年7月鋼廠減產(chǎn)并不明顯。后期市場(chǎng)可能出現(xiàn)的重大利好消息之一，就是為紀(jì)念唐山抗震40周年慶典，或引發(fā)當(dāng)?shù)劁搹S再度限產(chǎn)。

圖二：全國(guó)及唐山高爐產(chǎn)能利用率

（來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)）

庫(kù)存持續(xù)下降 鋼廠及貿(mào)易商出貨壓力不大

在7月鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)意愿不強(qiáng)的態(tài)勢(shì)下，廠內(nèi)及社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，也從側(cè)面顯示需求并不如預(yù)期中那么悲觀。當(dāng)然，也不排除由于近期期貨拉漲，帶動(dòng)終端用戶(hù)提前補(bǔ)庫(kù)。

本周（截至2016年7月8日），Mysteel調(diào)研北方40家鋼廠成品材庫(kù)存總量174.55萬(wàn)噸，較上周下降6.7%，較上月同期下降12.1%。截至2016年7月1日，Mysteel統(tǒng)計(jì)五大鋼材社會(huì)庫(kù)存量886.3萬(wàn)噸，春節(jié)以來(lái)累計(jì)下降30.1%，較上年同期下降31.5%。

圖三：北方鋼廠及社會(huì)鋼材庫(kù)存量走勢(shì)

（來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)）

總體來(lái)看，7月份以來(lái)，鋼市供需關(guān)系延續(xù)6月弱平衡態(tài)勢(shì)，無(wú)論需求端還是供給端均未出現(xiàn)明顯的變化。洪澇災(zāi)害影響部分鋼廠生產(chǎn)的同時(shí)，也抑制了下游需求，整體對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響并不明朗。在重大利好消息出臺(tái)之前，期貨市場(chǎng)持續(xù)拉漲的強(qiáng)度稍顯疲態(tài)。不過(guò)，依托市場(chǎng)資源偏少，唐山可能再次限產(chǎn)、洪澇災(zāi)后重建以及預(yù)期鋼鐵業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能逐步緩解（今年計(jì)劃壓減鋼鐵產(chǎn)能4500萬(wàn)噸），當(dāng)前鋼廠及貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，短期鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。